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奇證 | 3rd Jun 2010 | 金融理財, 認識期權 | (509 Reads)

期權 (option) 屬衍生工具 (Derviatives) 的一種,他的兄弟姊妹包括期貨 (Futures)、遠期合約 (Forward)、窩輪 (Warrants)及牛熊証 (Call-Bull Bear Contracts)等。

衍生工具的解釋為一種金融工具,它的本身並沒有價值,他/她的價值或價格的變動主要取決於某資產的價值的變動,該資產或指標可以是指數 (如恆生指數)、股票 (如匯豐 (0005))、商品 (原油、農產品)、利率(借貸率)。

衍生工具總給予人一個「洪水猛獸」的印象,是因為他的「槓桿」是好大的,就好似買樓一樣,給予少筆按金,就可以「擁有」一筆資產。由於本錢少,可以起到「刀仔鋸大樹」的作用。不過「槓桿」是一把「雙面刃」,回報大,風險亦大。

不過如果投資者本身知道如何駕馭這一隻「猛獸」,知道自已的「風險」,那就一點也不可怕啦!  還可以為投資者帶來不錯的收入。

 

期權 (Option) 一詞可以講成是「遠期的權利」 (Rights in the future)。因為,期權是一張合約給予持有人權利去買入/賣出資產。期權與股票不同,所有不可以用股票的心態處理,否則可能導致全盤損失。

1) 資產的特性 - 期權本身的價格波動要視該期權的資產的價格的波動。例如: 匯豐與港鐵的股票期權因本身股票的性質不同而令期權的波幅有不同,因為一般的公營企業的收入穩定,風險相對小,期權的投資額亦會相對地要求小。

2) 期限 - 期權是有期限的,過期時該期權便為失效,變成「廢紙」。股票是沒有的,大部份股票可以長期持有。

3) 靈活性大 - 配合個人需要,期權可以為投資用於對沖或增加現金流,非常彈性。

4) 高槓桿性 - 假設B先生買入一張$70行使價的匯豐認購期權,S小姐則買入一手匯豐 (現價$70) ,他/她的投資額如下:

B 先生的投資額 (假設該期權市價$1/張) = $1 x 400 (視每樣資產的數量,如匯豐一手是400股) = $400

S 小姐的投資額 = 70 x 400 = $28,000

假設匯豐升上$75,雙方的盈利率如下:

B 先生 (期權價上升至$6)

盈利= [(6-1)*400] - 400 = 2,000 - 400 = 1,600

回報率 = (2,000 - 400)/400 = 400%

 

S 小姐

盈利= (75-70) x 400 =2,000

回報率 = 2,000/28,000= 7.14%

 

結論:B先生的回報比S小姐高。

 

假設匯豐跌至$65,雙方的盈利率如下:

B 先生 (期權價因為到期,「明智」的B先生是不會用$70 去買可以在市場上用$65買的股票,所以B先生是不會使用該權利)

虧損 = $400 (所有投資)

回報率 = (0-400)/400 = -100%

 

S 小姐

虧損= (65-70) x 400 =-2,000

回報率 = -2,000/28,000= -7.14%

結論:S小姐的虧損比B先生小。

 

本身想講股票期權,不過今次講住呢到先,下期繼續! emotion

 


[1]

有件事不講不知...原來我和你...是同月同日生...@@"


[引用] | 作者 SHinG | 3rd Jun 2010 | [舉報垃圾留言]

邊個日期?

[引用版主回覆] | 作者 奇證 | 3rd Jun 2010

[2] Re: 奇證
奇證 :
邊個日期?

5月3 日.....對嗎???


[引用] | 作者 SHinG | 4th Jun 2010 | [舉報垃圾留言]


SHinG 兄,你同我的網誌生日一樣,可喜可賀!!!

[引用版主回覆] | 作者 奇證 | 5th Jun 2010

[3]

咁期權姐係借錢買股票??..(B 先生的投資額 (假設該期權市價$1/張) = $1 x 400 (視每樣資產的數量,如匯豐一手是400股) = $400)
b先生可以用400$買入1手匯豐?係咪咁ga意思??


[引用] | 作者 jason~ | 6th Jun 2010 | [舉報垃圾留言]


Jason, 期權唔係借錢買股票。不過係買一個「權利」回來,在「權利」到期前使用。

例: 你在麥記以$1 買左一張「憑券可以於六月三十日或之前以$10購買魚柳飽一個」。這一張「折扣券」就是一種「權利」。

購入價 = $1
相連資產 = 魚柳飽
限期= 六月三十日或之前
行使價=$10
你的對手: 麥記

如果魚柳飽突然加至$15一個,你的贈券就最小值$5 (扣除你買入的價格前)。你的淨利潤 = $5 (因為你可以用$10買$15的魚柳飽) - $1 (初初買入贈券的錢)= $4。

當你在此時選擇「使用或行使」你的權利的時候,你的實質利潤 = $5 (因為你可以用$10買$15的魚柳飽) - $1 (初初買入贈券的錢)= $4。

[引用版主回覆] | 作者 奇證 | 8th Jun 2010

[4] Re: 奇證
奇證 :

Jason, 期權唔係借錢買股票。不過係買一個「權利」回來,在「權利」到期前使用。
例: 你在麥記以$1 買左一張「憑券可以於六月三十日或之前以$10購買魚柳飽一個」。這一張「折扣券」就是一種「權利」。
購入價 = $1相連資產 = 魚柳飽限期= 六月三十日或之前行使價=$10你的對手: 麥記
如果魚柳飽突然加至$15一個,你的贈券就最小值$5 (扣除你買入的價格前)。你的淨利潤 =...


小小的例子。看下大家明不明白。

奇證
[引用] | 作者 奇證 | 8th Jun 2010 | [舉報垃圾留言]

[5] Re: 奇證
奇證 :

Jason, 期權唔係借錢買股票。不過係買一個「權利」回來,在「權利」到期前使用。
例: 你在麥記以$1 買左一張「憑券可以於六月三十日或之前以$10購買魚柳飽一個」。這一張「折扣券」就是一種「權利」。
購入價 = $1相連資產 = 魚柳飽限期= 六月三十日或之前行使價=$10你的對手: 麥記
如果魚柳飽突然加至$15一個,你的贈券就最小值$5 (扣除你買入的價格前)。你的淨利潤 =...



如果係咁ga味..風險小回報大的投資??


[引用] | 作者 jason~ | 8th Jun 2010 | [舉報垃圾留言]

風險小,回報高。要視乎你點樣用。炒賣係其中一種方法,不過亦可以配合其他方法處理。好似煮飯gum. :)

[引用版主回覆] | 作者 奇證 | 12th Jun 2010

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[引用] | 作者 Online Cypionat 250 for Sale | 19th Mar 2015 | [舉報垃圾留言]

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[8] Erin Bullard

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[引用] | 作者 buy isotretinion | 6th May 2017 | [舉報垃圾留言]